الرخيصة - خيارات الاستراتيجيات

10 خيارات استراتيجيات لمعرفة في كثير من الأحيان، يقفز التجار إلى لعبة الخيارات مع القليل أو عدم فهم عدد الخيارات استراتيجيات المتاحة للحد من المخاطر وتعظيم العائد. مع القليل من الجهد، ومع ذلك، يمكن للتجار تعلم كيفية الاستفادة من المرونة والقوة الكاملة من الخيارات كمركبات تجارية. مع هذا في الاعتبار، وضعنا معا هذا العرض الشرائح، التي نأمل أن تقصر منحنى التعلم ونقلك في الاتجاه الصحيح. في كثير من الأحيان، يقفز التجار إلى لعبة الخيارات مع القليل أو لا فهم لعدد الخيارات استراتيجيات المتاحة للحد من المخاطر وتعظيم العائد. مع القليل من الجهد، ومع ذلك، يمكن للتجار تعلم كيفية الاستفادة من المرونة والقوة الكاملة من الخيارات كمركبات تجارية. مع هذا في الاعتبار، وضعنا معا هذا العرض الشرائح، التي نأمل أن تقصر منحنى التعلم ونقلك في الاتجاه الصحيح. 1. مكالمة مغطاة وبصرف النظر عن شراء خيار المكالمة عارية، يمكنك أيضا الانخراط في الدعوة الأساسية مغطاة أو استراتيجية شراء والكتابة. في هذه الاستراتيجية، يمكنك شراء الأصول بشكل مباشر، والكتابة في نفس الوقت (أو بيع) خيار الاتصال على تلك الأصول نفسها. يجب أن يكون حجم الأصول المملوكة لديك مساويا لعدد الأصول التي يستند إليها خيار الاتصال. وكثيرا ما يستخدم المستثمرون هذا الموقف عندما يكون لديهم موقف قصير الأجل ورأي محايد بشأن الأصول، ويتطلعون إلى تحقيق أرباح إضافية (من خلال استلام قسط المكالمة)، أو الحماية من أي انخفاض محتمل في قيمة الأصول الأساسية. (للحصول على مزيد من التبصر، اقرأ استراتيجيات المكالمة المغطاة لسوق هبوط). 2. متزوج وضع في استراتيجية وضع الزواج، والمستثمر الذي يشتري (أو يملك حاليا) أصول معينة (مثل الأسهم)، في وقت واحد شراء خيار وضع ل أي ما يعادل عدد الأسهم. وسوف يستخدم المستثمرون هذه الاستراتيجية عندما يكونوا متفائلين على سعر الأصول ويودون حماية أنفسهم من الخسائر المحتملة على المدى القصير. هذه الاستراتيجية تعمل بشكل أساسي مثل بوليصة التأمين، وتضع أرضية إذا كان سعر الأصول يغرق بشكل كبير. (لمزيد من المعلومات حول استخدام هذه الاستراتيجية، انظر ماريد بوتس: A بروتكتيف ريلاتيونشيب.) 3. انتشار المكالمة الثورية في استراتيجية انتشار المكالمة الثورية، يقوم المستثمر في نفس الوقت بشراء خيارات الاتصال بسعر إضراب محدد وبيع نفس عدد المكالمات عند ارتفاع سعر الإضراب. سيكون لكل من خيارات الاتصال نفس شهر انتهاء الصلاحية والأصل الأساسي. وكثيرا ما يستخدم هذا النوع من استراتيجية التوزيع الرأسي عندما يكون المستثمر صعودي ويتوقع ارتفاعا معتدلا في سعر الأصل الأساسي. (لمعرفة المزيد، وقراءة العمودي الثور ودب الائتمان ينتشر.) 4. الدب وضع انتشار وضع استراتيجية انتشار الدب هو شكل آخر من انتشار الرأسي مثل انتشار المكالمة الثور. في هذه الاستراتيجية، سوف يقوم المستثمر في نفس الوقت بشراء خيارات الشراء بسعر إضراب محدد وبيع نفس العدد من السعر بسعر إضراب أقل. سيكون الخياران على نفس الأصل الأساسي ويكون لهما تاريخ انتهاء الصلاحية نفسه. وتستخدم هذه الطريقة عندما يكون المتداول هبوطي ويتوقع أن ينخفض ​​سعر الأصول الأساسي. وهو يوفر مكاسب محدودة وخسائر محدودة. (لمزيد من المعلومات عن هذه الاستراتيجية، اقرأ "وضع بوت سبريادز": بديل متجول إلى البيع القصير.) 5. طوق واقي يتم تنفيذ استراتيجية طوق واقية من خلال شراء خيار من خارج المال وضع وكتابة خارج من خيار استدعاء الأموال في نفس الوقت، لنفس الأصول الأساسية (مثل الأسهم). وكثيرا ما يستخدم المستثمرون هذه الاستراتيجية بعد أن شهد وضع طويل في الأسهم مكاسب كبيرة. وبهذه الطريقة، يمكن للمستثمرين تأمين الأرباح دون بيع أسهمهم. (لمزيد من المعلومات عن هذه الأنواع من الاستراتيجيات، انظر دونت ننسى طوق الحماية الخاص بك وكيف يعمل طوق واقية). 6. سترادل طويلة استراتيجية خيارات سترادل طويلة هو عندما يقوم المستثمر بشراء كل من خيار الدعوة ووضع مع نفس سعر الإضراب، الكامنة الأصول وتاريخ انتهاء الصلاحية في وقت واحد. وغالبا ما يستخدم المستثمر هذه الاستراتيجية عندما يعتقد أن سعر الأصل الأساسي سينتقل بشكل كبير، ولكنه غير متأكد من الاتجاه الذي ستتخذه هذه الخطوة. وتسمح هذه الاستراتيجية للمستثمر بالحفاظ على مكاسب غير محدودة، في حين أن الخسارة تقتصر على تكلفة عقود الخيارات. (للمزيد من المعلومات، اقرأ إستراتيجية سترادل أسلوب بسيط للسوق المحايد.) 7. سترانغل طويل في استراتيجية خيارات الخانق الطويلة، يقوم المستثمر بشراء المكالمة ووضع الخيار بنفس النضج والأصل الأساسي، ولكن مع أسعار إضراب مختلفة. سعر ضربة وضع عادة ما تكون أقل من سعر الإضراب من خيار المكالمة، وسوف يكون كلا الخيارين من المال. ويعتقد المستثمر الذي يستخدم هذه الاستراتيجية أن سعر الأصول الأساسي سيشهد حركة كبيرة، ولكنه غير متأكد من الاتجاه الذي ستتخذه هذه الخطوة. تقتصر الخسائر على تكاليف كلا الخيارين ستكون الخوارز عادة أقل تكلفة من الطبقات لأن الخيارات يتم شراؤها من المال. (لمزيد من المعلومات، انظر الحصول على عقد قوي على الربح مع الخنق). 8. الفراشة انتشار جميع الاستراتيجيات حتى هذه النقطة تتطلب مزيج من اثنين من المواقف أو العقود المختلفة. في استراتيجية الفراشة انتشار الخيارات، والمستثمر الجمع بين كل من استراتيجية انتشار الثور واستراتيجية انتشار الدب، واستخدام ثلاثة أسعار الإضراب مختلفة. على سبيل المثال، نوع واحد من انتشار الفراشة ينطوي على شراء خيار مكالمة واحدة (وضع) في أدنى سعر (أعلى) سعر الإضراب، في حين بيع اثنين من خيارات الاتصال (وضع) بسعر أعلى (أقل) الإضراب، ثم مكالمة واحدة (وضع) الخيار بسعر أعلى (أقل) الإضراب. (لمزيد من المعلومات عن هذه الاستراتيجية، اقرأ وضع الفخاخ الربح مع فراشة ينتشر.) 9. الحديد كوندور استراتيجية أكثر إثارة للاهتمام هو أنا رون كوندور. في هذه الاستراتيجية، المستثمر في وقت واحد يحمل موقف طويل وقصير في اثنين من استراتيجيات خنق مختلفة. كوندور الحديد هو استراتيجية معقدة إلى حد ما يتطلب بالتأكيد الوقت للتعلم، وممارسة لإتقان. (نوصي بقراءة المزيد عن هذه الاستراتيجية في تاكي فلايت مع كوندور الحديد يجب أن تتزاحم على كوندورس الحديد وتجربة إستراتيجية لنفسك (بدون مخاطر) باستخدام إنفستوبيديا سيمولاتور.) 10. فراشة الحديد استراتيجية الخيارات النهائية التي سنعرضها هنا هو فراشة الحديد. في هذه الاستراتيجية، سوف تجمع مستثمر إما سترادل طويلة أو قصيرة مع شراء أو بيع في وقت واحد من الخانق. على الرغم من أن مماثلة لانتشار فراشة. وتختلف هذه الاستراتيجية لأنها تستخدم كل من المكالمات ويضع، في مقابل واحد أو آخر. وتقتصر الأرباح والخسائر في نطاق محدد، تبعا لأسعار الإضراب للخيارات المستخدمة. وكثيرا ما يستخدم المستثمرون خيارات من خارج المال في محاولة لخفض التكاليف مع الحد من المخاطر. (لفهم هذه الاستراتيجية أكثر، قراءة ما هي استراتيجية الخيار فراشة الحديد) ليس المقصود في هذا المنشور أن تشكل المشورة القانونية والضريبية والأوراق المالية، أو الاستثمار، ولا رأي بشأن ملاءمة أي استثمار، ولا التماس أي اكتب. ال ينبغي العمل على المعلومات العامة الواردة في هذا المنشور دون الحصول على مشورة قانونية وضريبية واستثمارية محددة من مهني مرخص. مقالات ذات صلة فهم شامل للمخاطر أمر ضروري في تداول الخيارات. لذلك هو معرفة العوامل التي تؤثر على سعر الخيار. خيارات توفر استراتيجيات بديلة للمستثمرين للاستفادة من الأوراق المالية التداول الأساسية، شريطة المبتدئين يفهم. ويعتبر رأس المال العامل مقياسا لكفاءة الشركة وصحتها المالية على المدى القصير. يتم احتساب رأس المال العامل. تأسست وكالة حماية البيئة (إيبا) في ديسمبر 1970 تحت قيادة الرئيس الأمريكي ريتشارد نيكسون. ال. وكانت اللائحة التى تم تنفيذها فى الاول من يناير عام 1994 قد خفضت التعريفات الجمركية فى نهاية الامر وشجعت على تشجيع النشاط الاقتصادى. معيار يمكن من خلاله قياس أداء الضمان أو صندوق الاستثمار المشترك أو مدير الاستثمار. المحفظة المتنقلة هي محفظة افتراضية التي تخزن معلومات بطاقة الدفع على جهاز محمول. 1. استخدام مختلف الأدوات المالية أو رأس المال المقترض، مثل الهامش، لزيادة العائد المحتمل للاستثمار. الإغراء الخطير من الخيارات الرخيصة خارج المال وغالبا ما يقال أن الأسواق المالية هي مدفوعة من قبل اثنين العواطف البشرية: الخوف والجشع. وهناك قدر كبير من الحقيقة لهذا الفكر. في حين أن المستثمرين والتجار في كثير من الأحيان اتخاذ قرارات هادئة وعقلانية ومدروسة ومن ثم التصرف على تلك القرارات في السوق، ما يحصل حقا تتحرك الأسواق هو جرعة صلبة جيدة من الخوف أندور الجشع. عندما يتصرف المستثمر من الخوف أو الجشع، وهناك مستوى من الدافع العدوانية التي تعلق عليه أنه عندما القيام به بشكل جماعي يمكن أن تدفع السوق بشكل حاد أعلى أو أقل، حسب الحالة. (الاستفادة من حركة الأسهم عن طريق الحصول على معرفة هذه المشتقات لمزيد من المعلومات، تحقق من فهم التسعير الخيار.) في أي مكان هذا مظهر من مظاهر العاطفة البشرية أكثر انتشارا مما كانت عليه في سوق الخيارات. وبفضل التكلفة المنخفضة نسبيا للدخول عند النظر في العديد من الصفقات، غالبا ما يتدفق الأفراد إلى سوق الخيارات لمحاولة الاستفادة من رأي سوق معين. والخبر السار بالنسبة لأولئك الذين يفعلون ذلك هو أنه إذا كانوا في الواقع الصحيح حول رأيهم، فإنها تقف فرصة لتحقيق عوائد كبيرة. ومع ذلك، الطبيعة البشرية وإغراء المال السهل يجري ما هو عليه، فمن الشائع جدا للتجار إلى الإفراط من خلال تطبيق أقصى قدر من الرافعة المالية إلى موقف المضاربة. وغالبا ما ينتج الفشل عندما تتأثر المتغيرات الرئيسية، مثل احتمال الربح وخسارة قسط التأخير. لا ينظر فيها بعناية. وغالبا ما تكون نتيجة هذا التجاوز حالة يمكن فيها للفرد أن يكون صحيحا حول اتجاه حركة السعر، ولكن لا يزال في نهاية المطاف فقدان المال على تجارة معينة. في حين أن هذه ليست نهاية العالم إذا كان المتداول يخاطر فقط كمية معقولة من رأس المال على كل تجارة الفردية، لا يزال هناك يمكن أن يكون لها تأثير نفسي التي يمكن أن تؤثر على نفسي التجار للعديد من الصفقات القادمة. هذا هو الخطر الحقيقي على المدى الطويل. (تعرف هذه الخيارات باسم خيارات الأوراق المالية طويلة الأجل للتنبؤ بالأسهم (ليبس) اقرأ المزيد لمعرفة المزيد عن هذه الخيارات في خيارات اللفة المتداوله.) لماذا يستغل المتداولون خيار الشراء من خيار المال يعتبر خيار الاتصال أن تكون خارج المال إذا كان سعر الإضراب للخيار أعلى من السعر الحالي للأمن الأساسي. على سبيل المثال، إذا كان السهم يتداول عند 22.50 سهم، فإن خيار الاتصال بسعر الإضراب 25 هو حاليا خارج نطاق المال. ويعتبر خيار الخيار أن يكون خارج من المال إذا كان سعر الإضراب للخيار أقل من السعر الحالي للأمن الأساسي. على سبيل المثال، إذا كان السهم يتداول بسعر 22.50 سهم، ثم الخيار 20 سعر الإضراب هو الخيار خارج المال. إغراء الخيارات خارج المال هو أنها أقل تكلفة من في المال أو في المال الخيارات. هذا هو ببساطة وظيفة من حقيقة أن هناك احتمال أقل أن السهم سوف يتجاوز سعر الإضراب للخيار خارج المال. وبالمثل، للسبب نفسه، فإن خيارات خارج المال لشهر أقرب تكلف أقل من الخيارات لشهر إضافي. وعلى الجانب اإليجابي، تميل الخيارات غير النقدية أيضا إلى توفير فرص نفوذ كبيرة. وبعبارة أخرى، إذا كان السهم الأساسي يتحرك في الاتجاه المتوقع، ومع اقتراب الخيار خارج المال لتصبح - في نهاية المطاف - خيار في المال، وسعره سيزيد أكثر من ذلك بكثير على على أساس النسبة المئوية من الخيار في المال. ونتيجة لهذا المزيج من انخفاض التكلفة وزيادة النفوذ من الشائع جدا أن التجار يفضلون شراء خيارات خارج المال بدلا من في أو في الأم. ولكن كما هو الحال مع كل شيء، لا يوجد الغداء مجانا. وهناك مقايضات هامة ينبغي أخذها بعين الاعتبار. ولتوضيح ذلك بشكل أفضل، يمكنك الاطلاع على مثال محدد. (على المدى القصير والبعيد له مزايا، تعرف على كيفية استيعاب موقف لصالحك. الرجوع إلى استراتيجية سترادل نهج بسيط للسوق محايد.) شراء الأسهم يتيح افتراض أنه، استنادا إلى تحليله، يتوقع المتداول أن فسوف يرتفع سهم معين على مدى الأسابيع القليلة القادمة. يتداول السهم عند 47.20 سهم. النهج الأكثر مباشرة للاستفادة من تحرك محتمل قد يكون مجرد شراء 100 سهم من الأسهم. وهذا سيكلف 720 4 شخصا. لكل نقطة السهم ترتفع، والتاجر المكاسب 100 والعكس بالعكس. يظهر الربح أو الخسارة المعجلة لهذه التجارة في الشكل 1. الشكل 1 الربح المتوقع من شراء 100 سهم من الأسهم (المصدر: أوبتيونيتيكش بلاتينوم) شراء خيار في المال الخيار الوحيد هو شراء مكالمة في المال الخيار مع سعر الإضراب من 45. هذا الخيار لم يتبق سوى 23 يوما حتى انتهاء الصلاحية، ويتداول بسعر 2.80 (أو 280). سعر التعادل لهذه الصفقة هو 47.80 للسهم (45 ضربة سعر 2.80 قسط المدفوعة). وبأي سعر فوق 47.80، سيحصل هذا الخيار على نقطة، مع نقطة، مع السهم. إذا كان السهم أقل من 45 سهم في وقت انتهاء صلاحية الخيار، فإن هذا الخيار تنتهي بلا قيمة وسيتم فقدان مبلغ قسط كامل. وهذا يوضح بوضوح تأثير النفوذ. بدلا من وضع 4،720، التاجر يضع فقط 280، ولهذا السعر، وبالنسبة لل 23 يوما القادمة إذا تحرك السهم أكثر من 60 سنتا للسهم، والتاجر الخيار جعل نقطة للربح نقطة مع تاجر الأسهم. الذي يخاطر بمزيد من المال. يظهر الربح أو الخسارة المتوقعة لهذه التجارة في الشكل 2. الشكل 2 الربح المتوقع من شراء الخيار في المال (المصدر: أوبتيونيتيكش البلاتين) شراء خيار من خارج المال بديل آخر للتاجر الذي هو واثق للغاية أن الأسهم الأساسية في وقت قريب لجعل خطوة ذات مغزى حتى يكون لشراء خيار خارج نطاق المال مع سعر الإضراب من 50. لأن سعر الإضراب لهذا الخيار هو ما يقرب من ثلاثة دولارات فوق سعر السهم مع بقاء 23 يوم فقط حتى انتهاء الصلاحية. هذا الخيار يتداول في 35 سنتا فقط (أو 35)، لشراء مكالمة واحدة. ويمكن للتاجر شراء ثمانية من هذه المكالمات 50 سعر الإضراب بنفس تكلفة شراء واحدة من 45 سعر الإضراب في مقابل المال. من خلال ذلك سيكون له نفس مخاطر الدولار (280) كحامل سعر الإضراب 45 دعوة مع نفس الخطر الهبوطي (الذي يأتي مع احتمال أعلى)، وهناك احتمال أكبر بكثير الربح. يظهر الربح أو الخسارة المتوقعة لهذه التجارة في الشكل 3. الشكل 3 الربح المتوقع من شراء الخيار من خارج المال (المصدر: أوبتيونيتيكش البلاتين) الصيد في شراء خيار مغرية رخيصة من المال هو موازنة الرغبة في المزيد من النفوذ مع واقع الاحتمالات البسيطة. سعر التعادل لخيار المكالمة 50 هو 50.35 (50 سعر الإضراب زائد 0.35 قسط المدفوعة). هذا السعر هو أعلى 6.6 من السعر الحالي للسهم. لذلك لوضعها بطريقة أخرى، إذا كان السهم يفعل أي شيء أقل من ارتفاع أكثر من 6.6 هو 23 يوما القادمة، هذه التجارة سوف تفقد المال. مقارنة المخاطر المحتملة والمكافآت يعرض الشكل 4 البيانات ذات الصلة لكل من المواقف الثلاثة، بما في ذلك الربح المتوقع بالدولار والنسبة المئوية. ويعتبر رأس المال العامل مقياسا لكفاءة الشركة وصحتها المالية على المدى القصير. يتم احتساب رأس المال العامل. تأسست وكالة حماية البيئة (إيبا) في ديسمبر 1970 تحت قيادة الرئيس الأمريكي ريتشارد نيكسون. ال. وكانت اللائحة التى تم تنفيذها فى الاول من يناير عام 1994 قد خفضت التعريفات الجمركية فى نهاية الامر وشجعت على تشجيع النشاط الاقتصادى. معيار يمكن من خلاله قياس أداء الضمان أو صندوق الاستثمار المشترك أو مدير الاستثمار. المحفظة المتنقلة هي محفظة افتراضية التي تخزن معلومات بطاقة الدفع على جهاز محمول. 1. استخدام مختلف الأدوات المالية أو رأس المال المقترض، مثل الهامش، لزيادة العائد المحتمل للاستثمار. لماذا لا أكون شراء ليبس استراتيجية لشراء ليبس (في شكل مكالمات طويلة) قد يبدو خيارا جذابا ل أكد المستثمر المستحق مثل نفسي (باستخدام خيارات عدم التداول ولكن لمحاكاة وتضخيم الاستثمار قيمة ناجحة). بعض الخلفية بعد كل شيء، ليبس (طويل الأجل الأسهم أنتيسيباتيون للأوراق المالية) تسمح لك للسيطرة على كتل من 100 سهم في جزء صغير من تكلفة شرائها صراحة. وبما أنها لا تنتهي في أي مكان من تسعة أشهر إلى 2 12 عاما، كنت قد حصلت على الكثير من الوقت للسهم، وبالتالي ليب الخاص بك، للتحرك العالي. إذا كانت الدلتا عالية بما فيه الكفاية، تمكين دعوة ليب الخاص بك لتتناسب بشكل وثيق الدولار مقابل الدولار يتحرك صعودا في الأسهم الأساسية، كنت الحصول على عوائد أعلى بكثير على الاستثمار الأصلي الخاص بك من المساهمين الفعليين. وهناك الكثير يعتمد على سعر الإضراب الذي تختاره عند شراء ليبس، بطبيعة الحال. وكلما كان ذلك أكثر عمقا في المال (إيتم)، كلما ارتفع السعر الذي تدفعه (للقيمة الجوهرية لل ليب)، ولكن كلما قلت قيمة القسط الذي تدفعه، وكلما زادت الحماية التي تتلقاها من انخفاض المخزون الأساسي. على سبيل المثال، إذا كان السهم يتداول في 20share واخترت شراء ليبس بسعر 10 ضربات فوق سعر 15 ضربة، فإن السهم يجب أن ينخفض ​​مرتين إلى 10share - للقضاء على كل ما تبذلونه من القيمة الجوهرية. و، كما هو الحال مع خيارات المكالمة العادية. التقلبات التاريخية والضمنية تلعب دورا هاما. نعم، فإن ثيتا (تسوس الوقت اليومي) هو أقل للخيارات أبعد في الوقت المناسب، ولكن يتم تحديد الكثير من قيمة الخيار ليبس الفردية من قبل التقلبات الأخيرة والمتوقعة. وكلما ارتفعت التقلبات الضمنية، كلما دفعت أكثر لشراء ليبس. وهذا أيضا أحد الأسباب التي تجعل انتشار العطاءات والأسئلة واسعة جدا. التسعير التقلبات المتوقعة من شيء ما يصل إلى 2 12 عاما بعيدا هو أكثر كرافشوت من العلم. من منظور المخاطر والمكافأة ثم، واعتمادا على المخزون الفردي، وبطبيعة الحال، ببساطة شراء في ليب المال على شركة ذات جودة مع سعر السهم بأقل من قيمتها هو على الارجح لا العقل. ومع ذلك أقاوم. عيوب في شراء استراتيجية ليبس موضوعيا، وأنا لا أعتقد أن من المخاطرة بشكل غير عادي أو متهورة لشراء ليبس. ولكن، مواءمة نفسي مع شخصيتي وعلم النفس الخاصة، وهناك مع ذلك ثلاثة عيوب الأساسية التي أرى لاستراتيجية ليبس طويلة بسيطة. مهما كانت عميقة في المال تذهب عند شراء ليبس، كنت لا تزال شراء قسط الوقت. أكره يجري على الجانب شراء قسط. لبعض، صفقة لا كبيرة، وسعر صغير عليك أن تدفع من أجل الاستفادة من الدولارات الاستثمار الخاصة بك والسيطرة على المزيد من الأسهم مع أقل من المال. ولكن بالنسبة لي، عقوبتها. الأسهم الأساسية يجب أن ترتفع بمقدار قسط الوقت بالنسبة لك على الأقل كسر حتى. نعم، يمكنك أن تجعل من الناحية النظرية القتل إذا كان السهم يتحرك بشكل حاد أعلى، ولكن إذا كان السهم ينتهي حيث بدأ، ليس فقط سوف كنت قد أهدرت ما يصل إلى سنة أو سنتين من حياتك، وكنت أيضا قد فقدت المال. انتشار العطاء والطلب شديد، حتى على الأسهم الكبيرة والسائلة. هذا هو شقين: أبعد من سعر الإضراب هو من سعر السهم الحالي، وأبعد في الوقت المناسب الخيار هو، على نطاق أوسع سوف يكون انتشار طلب العطاء. هذه عقوبة أخرى لا يتم تعويضها إلا جزئيا عندما يقترب تاريخ انتهاء الصلاحية. شراء ليبس كاستراتيجية استثمار هو نهج بطبيعته على المدى الطويل، ولكن لا يزال لديك أسباب مشروعة للراغبين في الخروج من موقف قبل انتهاء الصلاحية بشكل جيد. ماذا إذا تقييمك للشركة وآفاقها تغيير ماذا لو لم تعد تعتبر مناسبة الاستثمار أو نفترض أن الأسهم تؤدي أداء جيدا. حسنا، في الواقع. لنفترض أنه يتحرك بشكل كبير بشكل كبير وتبدأ في الشعور بأن السهم قد يكون مبالغا فيه. في كلتا الحالتين، إذا كنت تبيع مع الكثير من الوقت لا يزال على ليب، وخاصة إذا كان سعر الإضراب لا يزال بعيدا بشكل كبير عن سعر السهم الحالي، سوف تحصل على ترك كبير، طرف العصير لصانعي السوق في طريقك للخروج . ويعاني ليبس أيضا من ما أنا مصطلح تأثير تقلب معكوس. يأخذ العديد من التجار التقنيين فيكس في الاعتبار كمؤشر مناقضة على المدى القصير. فيكس هو مؤشر يتتبع تقلبات السوق بشكل عام. ولأن الانخفاضات في السوق تميل إلى أن تحدث بسرعة أكبر وبعنف من مسيرة التصاعد البطيئة والثابتة المرتبطة بأسواق الثور وقيعان السوق أو على الأقل قيعان السوق على المدى القصير، وغالبا ما تتوافق مع ارتفاع في قراءات فيكس. وبالمثل، فإن أعلى سوق، وخاصة على المدى القصير، سوف تكون مرتبطة دائما تقريبا مع قراءات فيكس في نهاية منخفضة من نطاقها التاريخي. تحدث ديناميكية مماثلة مع ليبس. في عقلية استثمارية قيمة نموذجية، يبدو أن أفضل وقت لشراء ليب هو بعد أن انخفض الأمن الكامن بالفعل بشكل كبير في السعر. ولكن إذا انخفض السهم مؤخرا إلى حد كبير، فإن التقلبات الضمنية المقابلة لها على الأرجح قد ارتفعت. وبالتالي، فإن الخيار هو أكثر تكلفة لشراء. وعلى العكس من ذلك، إذا كان خيار ليب رخيصة نسبيا لشراء، ورخيصة لان تقلبه الضمنية منخفضة، والتي قد تكون مؤشرا على أن الأسهم الأساسية هي أقرب إلى أعلى من القاع. في النهاية، أنا لا تشتري ليبس لأن المكالمات ليب لا تزال المكالمات طويلة. والمكالمات الطويلة هي معركة شاقة. الأسهم الأساسية ليس فقط يجب أن ترتفع بالنسبة لك لكسب المال، فإنه يجب أيضا ترتفع بالنسبة لك لكسر حتى. نعم، نظرا لانتهاء الصلاحية على المدى الطويل، فإن خيارات ليب يمكن شراءها أكثر ذكاء من خيارات المدى القريب. ولكن ما زلت وجدت أن خيارات ليب لديها عيوب كافية من تلقاء نفسها للحفاظ على لي من الرغبة في أي وقت مضى لشراء أي كجزء من مباشرة، شراء وعقد شراء رافعة. هذا لا يعني أن ثيريس أي غرفة على الإطلاق لخيارات ليب في التاجر أو محفظة المستثمرين. انها مجرد أن ليبس تبدو أفضل بكثير كمكونات من الصفقات أو مواقف أكثر تعقيدا قليلا من شراء بسيطة وعقد استراتيجية. بالإضافة إلى ذلك، اثنين من استراتيجيات الاستثمار الاستدانة محددة I التفاصيل في دليل الاستثماري الاستدانة الأساسية تعتمد على ليبس العودة من لماذا أنا لا شراء ليبس لتحليل خيارات الأسهم والمواد